不为利动，不为威劫。——摘自黄兴《在驻洲国会议员欢迎会上的答谢词》引 言股票发行注册制改革毁誉参半。在此之前，沪深交易所的设立、股权分支改革，被认为是中国证券市场具有里程碑意义的大事件。这两大改革，获得了正面的历史评价，也引起了股票市场很长一段时间的大牛市。然而注册制改革被诟病之处在于——过于泛化的上市标准（允许亏损高科技企业上市），将正在迈向投资方向的股市拉回到融资方向。于是乎，虚构高科技、“主动顺应”政策的企业批量化“闯关”IPO，这引起投资人对IPO企业质量的担忧以及对投资对A股市场信心的不足。在这样的背景下，对“业绩好”的企业，交易所和证监会均“高看一眼”，其IPO进程，相对而言，也会